Το Bitcoin στο Mainstream Μέρος 1: Έρευνα Έρευνας για το Bitcoin στην Ελβετία

Στο Bitcoin κοινότητα, Τιμή Bitcoin Η ανάλυση είναι μια αυξανόμενη τάση – αν και είναι συχνά στόχος πολλών αστείων και σαρκαστικών σχολίων. Ωστόσο, αυτός ο σαρκασμός και ο κυνισμός προς την ανάλυση τιμών Bitcoin δεν δικαιολογείται. οι περισσότεροι αναλυτές κάνουν τρομερά ανακριβείς προβλέψεις και αποτυγχάνουν να χρησιμοποιήσουν δεδομένα που είναι πραγματικά χρήσιμα, μια πρακτική που σίγουρα προέρχεται από τη χρήση των ακατάλληλων μεθοδολογία.

Αλλά δεν θα μπει σε προβλήματα με την κοινότητα ανάλυσης τιμών Bitcoin σε αυτό το άρθρο, καθώς τα έχουμε συζητήσει εκτενώς αλλού. Αντ ‘αυτού, αυτό το άρθρο θα είναι η πρώτη δόση σε μια σειρά δύο μερών σχετικά με το πόσο μακριά το mainstream υστερεί έναντι της κοινότητας Bitcoin όσον αφορά την κατανόηση του Bitcoin. Αυτό το άρθρο επικεντρώνεται συγκεκριμένα σε ένα πρόσφατο ερευνητικό έγγραφο που προήλθε από ένα ελβετικό πανεπιστήμιο, το οποίο μελετά τις διακυμάνσεις στην τιμή του Bitcoin, καθώς σχετίζονται με αλλαγές στην κοινωνική συνειδητοποίηση της ψηφιακής ροής. Καθ ‘όλη τη διάρκεια αυτού του άρθρου, θα ανακαλύψουμε ότι οι Ελβετοί ερευνητές τελικά δεν πρόσθεσαν τίποτα σε αξία στις συζητήσεις για το Bitcoin και χρησιμοποίησαν επίσης εξαιρετικά ελαττωματικές οικονομικές θεωρίες και μεθοδολογίες.

Μελέτη της Ελβετίας σχετικά με τις διακυμάνσεις των τιμών του Bitcoin και τη σύνδεσή τους με τα «Κοινωνικά Σήματα:» Γιατί αυτή η μελέτη δεν έχει αξία και πού πήγε λάθος

Η έμπνευση αυτού του άρθρου προέρχεται από ένα πρόσφατο άρθρο από CoinDesk, που ανέφερε σε ένα Μελέτη Bitcoin που δημοσιεύθηκε πρόσφατα από την ETH Zürich – ένα πανεπιστήμιο στην Ελβετία που κατέχει ηγετική θέση στην εκπαίδευση τεχνολογίας. Αυτή η μελέτη συγκέντρωσε εμπειρικά δεδομένα από τα μέσα του 2010 έως τον Νοέμβριο του 2013, στην αρχή της κορυφής της τιμής του Bitcoin, λίγους μήνες πριν από το Mt. Ο Gox συνετρίβη και χρησιμοποίησε διάφορα διαφορετικά στατιστικά εργαλεία για την ανάλυση αυτών των δεδομένων.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Από τον Juan Rubiano [CC BY-NC-ND 2.0], μέσω του FlickrΑπό τον Juan Rubiano [CC BY-NC-ND 2.0], μέσω του FlickrΗ ερευνητική ομάδα πήρε τέσσερα σύνολα δεδομένων, τα αντιμετώπισε ως μεταβλητές και τα έθεσε το ένα πάνω στο άλλο για να βρει συσχετίσεις και αλληλεξαρτήσεις μεταξύ των τεσσάρων μεταβλητών καθώς μεγάλωσαν και μετατοπίστηκαν καθ ‘όλη τη χρονική περίοδο που εξετάστηκε στη μελέτη. Η πρώτη από τις τέσσερις μεταβλητές ήταν λήψεις του πελάτη Bitcoin και του blockchain Bitcoin. Η ερευνητική ομάδα ανέλυσε τη δραστηριότητα στο blockchain και παρακολούθησε τις λήψεις του πελάτη Bitcoin για να δημιουργήσει κατά προσέγγιση αριθμό νέων χρηστών Bitcoin.

Δεύτερον, η ομάδα συγκέντρωσε δεδομένα σχετικά με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ Bitcoin και τριών διαφορετικών, νομισμάτων fiat και τριών διαφορετικών ανταλλαγών, αντίστοιχα των νομισμάτων. Χρησιμοποίησαν το Mt. Τιμή Gox Bitcoin, σε δολάρια ΗΠΑ (USD). Παρακολούθησαν την κινεζική δραστηριότητα μέσω του BTC-China, που υποδηλώνεται σε Κινέζικο renminbi (CNY). Τέλος, παρακολούθησαν τη δραστηριότητα του BTC-de – μιας ευρωπαϊκής ανταλλαγής Bitcoin – η οποία δηλώνεται σε ευρώ (EUR). Και οι δύο Οι Gox και BTC-de επέτρεψαν το εμπόριο σε ευρώ, οπότε η ερευνητική ομάδα παρακολούθησε την κίνηση του ευρώ και στις δύο ανταλλαγές για να μελετήσει τη δραστηριότητα του Bitcoin στην Ευρώπη.

Η τρίτη μεταβλητή που χρησιμοποίησε η ομάδα ήταν πληροφορίες αναζήτησης στο Διαδίκτυο. Συγκέντρωσαν δεδομένα σχετικά με τον αριθμό των αναζητήσεων που πραγματοποιήθηκαν στο Google για τον όρο “bitcoin”. Εναλλακτικά, χρησιμοποίησαν αναζητήσεις στη Wikipedia, τη μεγαλύτερη διαδικτυακή εγκυκλοπαίδεια στον κόσμο.

Η τέταρτη και τελική μεταβλητή που χρησιμοποιήθηκε στη μελέτη ήταν η ανταλλαγή πληροφοριών από στόμα σε στόμα (WOM). Για να παρακολουθήσουν την ανάπτυξη της ανταλλαγής πληροφοριών του WOM Bitcoin, μέτρησαν τον αριθμό των tweets που σχετίζονται με το Bitcoin ανά 1 εκατομμύριο αναρτήσεις στη ροή Twitter της ομάδας. Εναλλακτικά, η μελέτη χρησιμοποίησε τον αριθμό των “μεριδίων” για τις αναρτήσεις στα παλαιότερα, από αυτό που θα μπορούσαν να συγκεντρώσουν οι ερευνητές, σελίδα Facebook που σχετίζεται με το Bitcoin: http://www.facebook.com/bitcoins.

Στη συνέχεια, οι ερευνητές χρησιμοποίησαν την επιλεγμένη μεθοδολογία τους για να αναλύσουν τα δεδομένα. Δεν θα πάμε σε αυτήν τη μεθοδολογία εδώ, γιατί είναι κάτι παραπάνω από μυριάδες στατιστικά μοντέλα και εμπειρική ανάλυση που δεν έχει βάρος στον κόσμο των οικονομικών. Στην πραγματικότητα, όπως θα υποστηρίξουμε, το μακρόχρονο, εμπειρικό ερευνητικό τους έργο δεν προκάλεσε δεδομένα που η κοινότητα του Bitcoin δεν είχε ήδη καταλάβει μόνη της. Σε ένα μεταγενέστερο μέρος αυτού του άρθρου, ωστόσο, θα καλύψουμε εν συντομία τα ελαττώματα της εμπειρικής οικονομίας και ο αναγνώστης θα αναφερθεί σε μερικά, προηγούμενα άρθρα, που γράφτηκαν από αυτόν τον συγγραφέα, τα οποία παρείχαν μια πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση της πλάνης του εμπειρικά οικονομικά.

Ωστόσο, οι έρευνες χρησιμοποίησαν μια αναλυτική μέθοδο, την οποία ο συγγραφέας πιστεύει ότι είναι πολύ ενδιαφέρουσα, την οποία θα περιγράψουμε εδώ. Η ερευνητική ομάδα προσπάθησε να εντοπίσει μια «θεμελιώδη» τιμή για ένα bitcoin, έτσι ώστε να μπορούν να έχουν μια βασική μέτρηση της αξίας Bitcoin που θα μπορούσαν να συγκρίνουν με την πραγματική τιμή του Bitcoin καθώς η αγορά ανταποκρίθηκε στα «κοινωνικά σήματα». Παραδέχτηκαν ότι ήταν δύσκολο να προσδιορίσουμε την ακριβή «θεμελιώδη» αξία ενός bitcoin. αλλά, υποστήριξαν επίσης ότι αυτή η τιμή έπρεπε να είναι τουλάχιστον το κόστος παραγωγής ενός bitcoin, οπότε χρησιμοποίησαν αυτό το κόστος ως σημείο αναφοράς για τη «θεμελιώδη» τιμή. Αυτή η συγκεκριμένη μέθοδος βασίζεται σε μια παλιά, οικονομική πλάνη: τη θεωρία κόστους-παραγωγής-αξίας. Θα συζητήσουμε αυτήν την πλάνη αργότερα σε αυτό το άρθρο, όταν εντοπίσουμε τα προβλήματα με το ερευνητικό έργο στο σύνολό του.

Ένα άμεσο απόσπασμα από το ερευνητικό έγγραφο σχετικά με τη θεμελιώδη αξία του Bitcoin:

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Είναι δύσκολο να υπολογιστεί μια εκτίμηση της θεμελιώδους ή εγγενής αξίας ενός bitcoin, η οποία διαφέρει από την «εύλογη» αξία του [23]. Ωστόσο, υποστηρίζουμε ότι η θεμελιώδης αξία ενός bitcoin ισούται τουλάχιστον με το κόστος που συνεπάγεται η παραγωγή του (μέσω εξόρυξης), και ως εκ τούτου ότι μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε αυτό το κόστος ως χαμηλότερη τιμή εκτίμησης της θεμελιώδους αξίας. Αυτός ο ορισμός έχει το πλεονέκτημα ότι είναι ανεξάρτητος από οποιαδήποτε υποκειμενική αξιολόγηση μελλοντικών αποδόσεων.

Τα ευρήματα της μελέτης Bitcoin της Ζυρίχης

Αφού εξέθεσαν τις επιλεγμένες μεθοδολογίες και σύνολα δεδομένων που θα χρησιμοποιηθούν κατά τη διεξαγωγή αυτής της μελέτης τιμών Bitcoin, οι συντάκτες της εφημερίδας πέρασαν έπειτα αρκετές σελίδες για τα αποτελέσματα της μελέτης τους. Αντί να εξετάσουμε λεπτομερώς αυτά τα αποτελέσματα, γιατί είναι γεμάτα περιττή τεχνική ορολογία που δεν παρέχει πραγματικά πολύτιμα δεδομένα στην οικονομία Bitcoin, θα δώσουμε μια σύντομη περίληψη των ευρημάτων και θα παράσχουμε μερικά άμεσα αποσπάσματα από το κείμενο.

Από τον Rob Ireton [CC BY 2.0], μέσω του FlickrΑπό τον Rob Ireton [CC BY 2.0], μέσω του FlickrΈτσι, για να συνοψίσουμε εν συντομία τα αποτελέσματα της μελέτης, τα βασικά ευρήματα του ερευνητή ήταν ότι υπήρχε θετική συσχέτιση μεταξύ των αυξημένων αναζητήσεων Google, της αυξημένης ανταλλαγής πληροφοριών WOM και της αυξανόμενης τιμής Bitcoin. Διέλεγαν αυτήν τη συσχέτιση, εκτελώντας τα στατιστικά τους μοντέλα και για τα δύο σύνολα μεταβλητών αναζήτησης Διαδικτύου και WOM – με την Wikipedia να χρησιμεύει ως εναλλακτική λύση για το Google και το Facebook ως εναλλακτική λύση για το Twitter. Ακόμη και όταν κοιτάζουμε τις αναζητήσεις της Wikipedia και τις μετοχές του Facebook, η αυξημένη δραστηριότητα και στις δύο πλατφόρμες συσχετίστηκε θετικά με τις αυξήσεις στην τιμή του Bitcoin.

Εκτός από την «ανακάλυψη» αυτής της σύνδεσης μεταξύ των κοινωνικών σημάτων και της τιμής του Bitcoin, διαπίστωσαν ότι αυτός ο συσχετισμός δημιουργεί πραγματικά δύο βρόχους θετικών σχολίων. Ο πρώτος βρόχος ανατροφοδότησης είναι ότι η αύξηση των αναζητήσεων στο Διαδίκτυο και των μεριδίων στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης ακολουθήθηκε από αύξηση της τιμής, η οποία στη συνέχεια ακολούθησε περισσότερες αναζητήσεις και κοινές χρήσεις κ.λπ. Ο δεύτερος βρόχος είναι αυτός που συνεπάγεται αύξηση σε νέους χρήστες Bitcoin. Διαπίστωσαν ότι η αυξημένη αναζήτηση και κοινή χρήση οδήγησε σε αύξηση της υιοθέτησης, η οποία δημιούργησε αύξηση στην τιμή του Bitcoin, οδηγώντας σε περισσότερη αναζήτηση και κοινή χρήση κ.λπ..

Ωστόσο, αυτοί οι βρόχοι ανατροφοδότησης δεν συνεχίστηκαν επ ‘αόριστον. Η μελέτη διαπίστωσε επίσης συσχέτιση μεταξύ της κορυφαίας αναζήτησης στο Διαδίκτυο και της κοινής χρήσης WOM και της πτώσης της τιμής του Bitcoin. Αρκετές φορές κατά τη διάρκεια της χρονικής περιόδου που μελετήθηκαν από αυτούς τους ερευνητές, η αναζήτηση και η κοινή χρήση θα έφταναν στο αποκορύφωμά τους, μετά την οποία η τιμή του Bitcoin θα «καταρρεύσει». Μετά την ανακάλυψη αυτού του συσχετισμού, η μελέτη κατέληξε στο συμπέρασμα ότι αυτά τα κοινωνικά σήματα είναι σίγουρα συνδεδεμένα και διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στον «κύκλο φυσαλίδων» του Bitcoin. Η αυξημένη κοινωνική ευαισθητοποίηση οδηγεί σε έκρηξη στην τιμή του Bitcoin, η οποία ακολουθείται από απότομη πτώση της τιμής, μαζί με μείωση της αναζήτησης και της κοινής χρήσης των WOM.

Ακολουθούν ορισμένα άμεσα αποσπάσματα από το έγγραφο σχετικά με τα ευρήματα της μελέτης:

Διαχωρίζουμε τους κύκλους ανατροφοδότησης στο σύστημά μας μέσω ενός VAR [26], το οποίο καταγράφει τις πολυδιάστατες γραμμικές σχέσεις που εξαρτώνται από το χρόνο μεταξύ των τεσσάρων μεταβλητών της ανάλυσης, με καθυστέρηση 1 ημέρας. . . Το VAR αποκαλύπτει τους ακόλουθους κύκλους ανατροφοδότησης:

– «κοινωνικός» κύκλος: ο όγκος αναζήτησης αυξάνεται με την τιμή (f P, S 1/4 0,386), από στόμα σε στόμα αυξάνεται με τον όγκο αναζήτησης (f S, W 1/4 0,243) και οι τιμές αυξάνονται από στόμα σε στόμα (f W , Ρ 1/4 0.1). Η ταυτόχρονη λογιστικοποίηση όλων των εξαρτήσεων μεταξύ των τεσσάρων μεταβλητών υπογραμμίζει την επιρροή από στόμα σε στόμα στην τιμή, αποκαλύπτοντας μια ισχυρότερη σχέση από ό, τι δεν μπορεί να παρατηρηθεί με την ανάλυση συσχετισμού κατά ζεύγη (περισσότερες λεπτομέρειες στο ηλεκτρονικό συμπληρωματικό υλικό, §S3) Ο τριπλός βρόχος μεταξύ S t, W t και P t αντιπροσωπεύει τον κύκλο ανατροφοδότησης μεταξύ της κοινωνικής δυναμικής και της τιμής στην οικονομία του Bitcoin.

– Κύκλος “υιοθέτηση χρήστη”: ο όγκος αναζήτησης αυξάνεται με την τιμή (f P, S 1/4 0,386), ο αριθμός των νέων χρηστών αυξάνεται με το ενδιαφέρον αναζήτησης (f S, U 1/4 0,158) και αυξήσεις τιμών με αυξήσεις στην υιοθέτηση του χρήστη (f U, Ρ 1/4 0.137). Αυτός ο δεύτερος τριπλός βρόχος μεταξύ των S t, U t και P t μοντέλα πώς η συναλλαγματική ισοτιμία του Bitcoin με άλλα νομίσματα εξαρτάται από τον αριθμό των χρηστών στην οικονομία του Bitcoin

Εκτός από αυτούς τους δύο κύκλους, βρίσκουμε μια αρνητική σχέση από την αναζήτηση στην τιμή (f S, P 1/4 20.233). Αυτό αποδεικνύεται από μια σαφή δυαδική σχέση μεταξύ των άκρων των δύο μεταβλητών: τρεις από τις τέσσερις μεγαλύτερες ημερήσιες πτώσεις τιμών προηγήθηκαν της πρώτης, τέταρτης και όγδοης μεγαλύτερης αύξησης του όγκου αναζήτησης Google την προηγούμενη ημέρα.

Οι κύκλοι που παρουσιάζονται παραπάνω παρέχουν μια εξήγηση για τη δημιουργία φυσαλίδων στην οικονομία του Bitcoin. Τα πρόσφατα ευρήματα δείχνουν ότι οι κινητήριες δυνάμεις πίσω από τις τιμές του Bitcoin άλλαξαν από την εφεύρεσή του [29], παρακινώντας την αποσύνθεση της περιόδου μελέτης σε χαρακτηριστικά χρονικά χρονικά διαστήματα, καθένα από τα οποία αντιστοιχεί σε μια ξεχωριστή φούσκα. Αυτό το κάνουμε εκτιμώντας ένα χαμηλότερο όριο για τη θεμελιώδη αξία του Bitcoin: προσεγγίζουμε το ενεργειακό κόστος παραγωγής ενός bitcoin, το οποίο προέρχεται απευθείας από τη δυσκολία του Bitcoin [1] (βλ. Υλικό και μέθοδοι). Καθ ‘όλη τη διάρκεια της μελέτης μας, η τιμή παρέμεινε σχεδόν πάντα πάνω από τη θεμελιώδη τιμή (εικόνα 3α: η πορεία της εβδομαδιαίας σταθμισμένης μέσης τιμής βρίσκεται σχεδόν αποκλειστικά στα αριστερά της γραμμής τιμής / θεμελιώδους ισότητας). Το εμπόριο bitcoin σε πολύ υψηλότερη τιμή δείχνει την πιθανή παρουσία μιας φυσαλίδας [30], και τα γεγονότα κατά τα οποία η τιμή αγοράς αρχίζει να αποκλίνει από τη θεμελιώδη αξία σηματοδοτούν την αρχή των φυσαλίδων.

Τέλος, ένα απόσπασμα για το πώς πιστεύουν οι ερευνητές ότι αυτός ο τύπος ποσοτικής ανάλυσης μπορεί να είναι χρήσιμος στην πρόβλεψη της μελλοντικής τιμής Bitcoin και των μελλοντικών φυσαλίδων Bitcoin:

Η στατιστική τεχνική που χρησιμοποιήσαμε σε αυτό το άρθρο αποδεικνύεται επομένως ένας ισχυρός τρόπος προσδιορισμού της συνδυασμένης δυναμικής των κοινωνικοοικονομικών μεταβλητών που μελετάμε. Παράγει επίσης ακριβείς εκτιμήσεις των μελλοντικών επιπέδων οποιασδήποτε μεταβλητής (συμπεριλαμβανομένης της τιμής και της από στόμα σε στόμα) με βάση το παρελθόν ιστορικό του συστήματος.

Συνεχίστηκε στη σελίδα 2

Σελίδες: 1 2 3

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map