Bitcoin Credit Bubble Part 2: Keskuspankin luottolaajennus

Yhteenveto aiemmasta keskustelustamme Bitcoin-luottokuplasta

luottokorttiMuutama viikko sitten aloitimme keskustelun a massiivinen luottokupla että Bitcoin talouden kannalta. Tuossa artikkelissa keskusteltiin mahdollisuudesta, että Bitcoin-luottokupla syntyy marginaalikaupan seurauksena eri markkinoilla Bitcoin-vaihdot– käytäntö, jonka suosio kasvaa Bitcoin-sijoittajien ja päivittäiskauppiaiden keskuudessa. Tulimme kahteen johtopäätökseen Bitcoin-marginaalikaupan mahdollisista vaikutuksista.

  • Ensinnäkin sanoimme, että marginaalikauppaa tarjoavat Bitcoin-pörssit ovat alttiita flash-kaatumisille, jotka leviävät koko muussa pörssissä johtuen taloudellisesta perussäännöstä, jonka mukaan saman tavaran yksiköt pyrkivät aina kohti samaa hintaa.
  • Toiseksi otimme esiin ajatuksen, että Bitcoin-marginaalikauppa voisi kannustaa pörssejä käyttämään käyttäjien varoja tavoilla, jotka ovat hyvin samankaltaisia ​​kuin murto-reservipankki. Voittopotentiaalin näkyessä vaihto olisi erittäin houkuteltavaa ottaa varoja asiakkaan tililtä ja lainata korolla, samalla kun kerrot asiakkaalle, jonka varat oli poistettu tililtä, ​​että rahat ovat tosiasiallisesti edelleen hänen käytettävissäsi. Tämä vilpillinen toiminta lisäisi Bitcoin-investointeja ja nostaisi hintaa, mutta se aiheuttaisi lopulta suuren kaatumisen Bitcoin-hinnassa, koska vaihto epäonnistui välittömästi maksukyvyttömyyden vuoksi. Sillä heti kun ihmiset alkoivat yrittää nostaa Bitcoinia pörssin isännöimistä lompakoista, he saisivat tietää, että kyseisiä varoja ei ollut saatavilla ja seurauksena oli paniikki – mitä seurasi Bitcoin-hinnan kaatuminen..

Yksi murtoisan varantopankin tuhoisimmista vaikutuksista, rahan luominen, ei kuitenkaan olisi mahdollista Bitcoin-vaihdolla, sillä Bitcoin-tarjonta on rajallista ja valuutan digitaalinen luonne tekee seteleiden liikkeeseenlaskusta tarpeetonta, mikä eliminoi vaihdon kyvyn liikkeeseen laskea varainhoitovälineet. Tästä huolimatta tällaiset petolliset toimet Bitcoin-pörssissä aiheuttaisivat todellakin kaaosta markkinoilla. Onneksi useat Bitcoin-pörssit ovat osoittaneet, että niillä on varantosuhde yli 100%, mikä tarkoittaa, että niiden marginaalikauppapalvelut eivät tällä hetkellä muodosta uhkaa asiakkaiden talletuksille.

Bitcoin menee valtavirtaan: Bitcoin-talouden altistaminen keskuspankin manipulaatiolle

Frankfurt_European_Central_Bank_with_Euro-2On turvallista sanoa, että suurin osa Bitcoin-yhteisön ihmisistä haluaisi tämän digitaalisen valuutan valtavirran kilpailevan valtion valuuttojen kanssa. Jos Bitcoinin käyttäjäkunnan tulisi kuitenkin vastaamaan dollarin ja Ison-Britannian punnan kaltaisia, se epäilemättä joutuisi samojen maailman keskuspankkien manipuloivien voimien piiriin. Keskuspankit eivät tietenkään pystyisi vaikuttamaan Bitcoinin valuuttakurssiin manipuloimalla sen tarjontaa – siitä lähtien Bitcoinin tarjonta taataan olevan niukka. Keskuspankit voisivat kuitenkin manipuloida Bitcoinin valuuttakurssia osallistumalla valuutan ostamiseen ja myyntiin.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Jos esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankki halusi lisätä Bitcoinia vaihtokurssi, se ostaisi paljon bitcoineja. Päinvastoin, jos Fed halusi alentaa valuuttakurssia, se myisi kaiken aiemmin ostamansa Bitcoinin. Tämä ei tarkoita sitä, että keskuspankki haluaisi manipuloida Bitcoinia joihinkin aliedustettuihin, salaliittotarkoituksiin; keskuspankeilla on pieni osa kaikkien kansainvälisten valuuttojen vaihtelevissa valuuttakursseissa, joten ei ole syytä uskoa, miksi valtavirran Bitcoinin valuuttakurssi olisi vapautettu tällaisesta keskuspankkitoiminnasta.

Paljon vakavampi muoto keskuspankin manipuloinnista voi kuitenkin tapahtua ennen kuin Bitcoinista tuli vakava kilpailija fiat-valuutalla. Jos Bitcoinista tulee koskaan tarpeeksi suosittu sijoitusväline – esimerkiksi kulta ja hopea -, keskuspankit voisivat teoriassa vaikuttaa Bitcoin-hinta avoimen markkinatoiminnan yhteydessä käytäntö, jossa keskuspankit manipuloivat korkoja ostamalla tai myymällä joukkovelkakirjoja, mikä stimuloi tai lannistaa investointeja. Jos Bitcoinista tulisi tarpeeksi suosittu kauppaa varten suurella pörssillä, kuten New Yorkin pörssissä, siihen sovellettaisiin samaa inflaatiopolitiikkaa, jota keskuspankit käyttävät kannustamaan yleisten osakkeiden ja varojen kasvua. Jo käynnissä on hankkeita, jotka voivat johtaa tällaiseen Bitcoinin valtavirtaan, kuten erilaiset Bitcoin-johdannaiset ja Winklevoss ETF.

Keskuspankit ostavat ja myyvät joukkovelkakirjoja, kun he haluavat laajentaa taloutta tai supistaa sitä. Koska tässä artikkelissa käsitellään potentiaalista Bitcoin-luottokuplaa, keskitymme keskuspankkien toteuttamien ekspansiivisten politiikkojen (joukkovelkakirjojen oston) vaikutuksiin ja siihen, miten ne luovat kuplia yleensä.

Miksi luottolaajennus aiheuttaa luottokuplia

market_1980043bViimeaikaisen taloudellisen taantuman vuoksi vuonna 2008 taloustieteessä on käynyt vilkasta keskustelua suhdannevaihtelut ja luottokuplat. Taloudellisen ajattelun koulu, joka on toimittanut täydellisimmän, vaikkakin erittäin epäsuosittavan, suhdanteiden teorian, on itävaltalainen koulu. Itävallan suhdannekierron teoria sai alkunsa Ludwig von Misesiltä, ​​jota kehitti edelleen Frederich A.Hayek, ja jotkut itävaltalaiset nykyajan taloustieteilijät, kuten Jesus Huerta de Soto, tutkivat sitä uudelleen..

Viimeaikaiset tutkimukset Itävallan suhdanteiden teoriasta viittaavat siihen, että murto-osuuksien varantopankkitoiminta on ensisijainen epäilty suhdanteiden syy-yhteydessä ja että liikkeeseen laskemilla keskuspankeilla on vain lisätehtävä lisäämällä rahan tarjontaa ja siten nopeuttamalla suhdannekiertoa. Huolimatta yleisen suhdannekierron syystä, voidaan hyvin selvästi havaita, että keskuspankit ovat ensisijaisia ​​epäiltyjä kuplien muodostamisessa keskittymällä tietyille talouden aloille laskemalla korkoja. Joitakin esimerkkejä näistä kuplista ovat pörssiromahdus vuonna 1929, dot com -kuplan 90-luvulla ja viimeaikainen asuntokuplan vuonna 2008.

Joten kuinka tarkasti luottolaajennus aiheuttaa taloustieteellisiä kuplia?

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Selitämme tämän ilmiön rakentamalla yksinkertaistetun mallin todellisesta maailmasta. Tilastomme on markkinoilla, jotka ovat täysin tasapainossa, tasaisesti pyörivä talous (ERE). ERE: ssä kustannukset ovat samat, voittoa ei ole, ja tuotannontekijöiden omistajille kertyy korkoa. Pitäkäämme nämä asiat tasa-arvoisina, anna meidän lisätä keskuspankin maksuvalmius injektointiin pankkien varauksiin. Tämän vasta luodun rahan avulla pankit voivat laskea korkojaan ja lisätä luottojen liikkeeseenlaskua. Sijoittajat hyödyntävät tätä halpaa luottoa ja lainaa rahaa aloittaakseen hankkeita, kuten talojen rakentaminen tai jonkinlaisen uuden tekniikan kehittäminen. Nämä uudet projektit siirtävät pääomaa korkeampiin tuotantovaiheisiin. Koska kysyntää pidetään vakiona, tämä muutos nostaa kulutustavaroiden hintoja, kun niiden tarjonta vähenee johtuen pääoman siirtämisestä muille tuotantoalueille. Lisäksi tuotantohyödykkeiden kysynnän kasvaessa luottolaajennuksen vuoksi tuotantohyödykkeiden hinnat nousevat.

Näiden hinnankorotusten avulla näyttää siltä, ​​että taloudessa tapahtuu valtava laajentuminen ja että jokaisesta tulee rikkaampi. Meidän on kuitenkin muistettava, että kaikkea muuta pidetään vakiona, mikä tarkoittaa, että näiden uusien projektien tuotteiden kysyntää ei todellakaan ole, huolimatta niiden korkeista hinnoista ja näennäisestä kannattavuudesta. Siksi kun uusien projektien työntekijät saavat palkkansa, he ostavat tuotteita, jotka vastaavat heidän kysyntäänsä, mikä on pysynyt vakiona koko laajentumisprosessin ajan. Toisin sanoen sijoittajat lainasivat joukon rahaa palkkaamaan ihmisiä työskentelemään näiden projektien parissa, ja uudet palkatut ihmiset käyttivät rahansa mihinkään muuhun talouden muihin henkilöihin.

Tämän seurauksena sijoittajille jää velkaa, jota he eivät pysty maksamaan takaisin, varsinkin kun korkoja korotetaan jälleen väistämättä kannattamattomien hankkeidensa vuoksi. Nämä projektit on suljettava, mikä tarkoittaa, että kaikki työntekijät on erotettava. Työttömyys nousee, mikä laskee hintoja. Lopulta näihin kannattamattomiin hankkeisiin siirretty pääoma käytetään uudelleen toimialoilla, jotka ovat markkinoiden kysynnän mukaisia, mikä on pysynyt koko ajan vakiona.

Kuten edellä mainittiin, on erittäin todennäköistä, että osittainen varantopankkitoiminta on todellinen syyllinen tähän prosessiin ja että laajentumispolitiikka keskittää tämän kasvupaineen tietyille talouden alueille, yleensä osake- ja asuntomarkkinoille. Jälleen yllä oleva skenaario tapahtui ERE: ssä, joka on yksinkertaistettu malli todellisesta maailmasta. Siksi luottolaajennuksen todelliset vaikutukset ovat kussakin tapauksessa erilaiset, koska nämä vaikutukset määrittävät tekijät eivät koskaan ole täysin identtisiä. Kuitenkin yleinen puomi- ja romahtamisprosessi pätee jokaiseen tapahtumaan.

Kuinka luottolaajennus aiheuttaisi Bitcoin-luottokuplaa?

Joten nyt, kun meillä on perusajatus siitä, kuinka luotonlisäys luo kuplia, voimme tutkia, miten mainittu laajennus voisi luoda Bitcoin luottokupla.

osakemarkkinat-1929Yksinkertaisen kuplan osoittamisen jälkeen on oltava melko selvää, kuinka Bitcoin-luottokupla voi syntyä ekspansiivisen keskuspankkipolitiikan seurauksena. Koska keskuspankin inflaatio vaikuttaa yleensä osakemarkkinoihin enemmän kuin mikään muu, ja kun otetaan huomioon, että valtavirran Bitcoinilla voidaan teoriassa käydä kauppaa osakemarkkinoilla, seuraa, että keskuspankin inflaatio lisäisi Bitcoin-hinta.

Pörssisijoittajilla olisi mahdollisuus saada halpaa luottoa, mikä antaisi heille mahdollisuuden ostaa lisää Bitcoinia. Sitten, kun keskuspankki lopettaa rahan määrän kasvun ja hinnat sopeutuvat inflaatioon, puomi loppuu ja rintakuva seuraa. Näin ollen Bitcoinin hinta putoaisi, mikä tekisi siitä paljon vähemmän arvokkaan.

Siksi olemme nähneet kaksi mahdollista skenaariota, joissa Bitcoin-luottokupla voi esiintyä. Vaikka molemmilla skenaarioilla on erilliset piirteet, lopputulokset ovat samat: Bitcoinin hinnassa tapahtuisi valtava piikki ja seurauksena olisi valtava hinnanlasku. Vaikka on epävarmaa, toistuvatko nämä skenaariot tosielämässä – ottaen huomioon, että useat Bitcoin-pörssit ovat läpäisseet todisteet varantotesteistä ja että on epävarmaa, tuleeko Bitcoinista valtavirtaa vai ei, on tärkeää pohtia varmaa mahdollisuutta näissä skenaarioissa.

Jos nämä mahdollisuudet toteutuvat ja pidämme tämän tiedon mielessä, Bitcoin-yhteisö voisi mahdollisesti välttää katastrofin toimimalla suojellakseen itseään Bitcoin-luottokuplan haitallisilta vaikutuksilta.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map