Bitcoin Credit Bubble del 2: Centralbank kreditudvidelse

Et resumé af vores tidligere diskussion om en Bitcoin-kreditboble

kreditkortFor et par uger siden begyndte vi vores diskussion om potentialet for en massiv kreditboble i Bitcoin økonomi. I denne artikel diskuterede vi muligheden for, at en Bitcoin-kreditboble opstår som et resultat af marginhandel på de forskellige Bitcoin-udvekslinger—En praksis, der vokser i popularitet hos Bitcoin-investorerne og daghandlerne. Vi kom til to konklusioner vedrørende de mulige virkninger af Bitcoin-marginhandel.

  • For det første sagde vi, at Bitcoin-børser, der tilbyder marginhandel, er tilbøjelige til flash-nedbrud, som gennemsyrer resten af ​​børsene på grund af en grundlæggende økonomisk regel, at enheder af samme vare altid har tendens til den samme pris.
  • For det andet bragte vi ideen om, at Bitcoin-marginhandel kunne tilskynde børser til at bruge deres brugeres midler på måder, der ligner meget fraktioneret reservebank. Når man ser potentialet for fortjeneste, vil en udveksling være meget fristet til at tage penge fra en kundes konto og låne det ud med renter, samtidig med at man fortæller kunden, som havde fået sine midler fjernet fra sin konto, at pengene faktisk stadig er 100% tilgængelige for ham til trække sig tilbage når som helst.Denne falske aktivitet vil øge Bitcoin-investering og pumpe prisen op, men det vil til sidst medføre et stort nedbrud i Bitcoin-prisen, fordi børser straks mislykkedes på grund af insolvens. For så snart folk begyndte at forsøge at trække Bitcoin ud af deres udvekslingshostede tegnebøger, ville de finde ud af, at disse midler ikke var tilgængelige, og der ville opstå panik – efterfulgt af et nedbrud i Bitcoin-prisen.

En af de mest ødelæggende virkninger af fraktioneret reservebank, pengeskabelse, ville dog ikke være mulig med en Bitcoin-udveksling, for Bitcoin-udbuddet er begrænsetm og valutaens digitale natur gør udstedelse af sedler unødvendige og eliminerer dermed en børs evne til at udstede forvaltningsmedier for udveksling. Ikke desto mindre ville sådanne falske handlinger fra Bitcoin-børserne medføre kaos på markedet. Heldigvis har flere Bitcoin-børser bevist, at de har reserveforhold over 100%, hvilket betyder, at deres margenhandelstjenester i øjeblikket ikke udgør nogen trussel mod kundeindskud.

Bitcoin går almindeligt: ​​At eksponere Bitcoin-økonomien for centralbankmanipulation

Frankfurt_European_Central_Bank_with_Euro-2Det er sikkert at sige, at de fleste mennesker i Bitcoin-samfundet gerne vil se, at denne digitale valuta bliver mainstream og konkurrerer med offentlige valutaer. Hvis Bitcoins brugerbase blev på niveau med dollar og det britiske Sterling Pound, ville det dog utvivlsomt være underlagt de samme manipulerende kræfter fra verdens centralbanker. Selvfølgelig ville centralbankerne ikke være i stand til at påvirke Bitcoins valutakurs ved at manipulere dens udbud – siden Bitcoins levering er garanteret knap. Dog ville centralbankerne være i stand til at manipulere Bitcoins valutakurs ved at deltage i køb og salg af valutaen.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Hvis den amerikanske centralbank f.eks. Ønskede at øge Bitcoin valutakurs, det ville købe op masser af bitcoins. Omvendt, hvis Fed ønskede at sænke valutakursen, ville den sælge den Bitcoin, den tidligere havde købt. Dette er ikke at sige, at en centralbank ønsker at manipulere Bitcoin til noget underhåndet, konspiratorisk formål; centralbanker spiller en lille rolle i de svingende valutakurser for alle internationale valutaer, så der er ingen grund til at tro, hvorfor valutakursen for mainstream Bitcoin ville være fritaget for sådanne centralbankaktiviteter.

Imidlertid kunne en meget mere seriøs form for centralbankmanipulation forekomme, før Bitcoin blev en seriøs konkurrent til fiat-valuta. Hvis Bitcoin nogensinde bliver et populært nok investeringsmiddel – på niveau med f.eks. Guld og sølv – så kunne centralbanker faktisk i teorien påvirke Bitcoin-pris med åbne markedsoperationer, den praksis, hvor centralbanker manipulerer renter ved at købe eller sælge obligationer og derved stimulere eller modvirke investeringer. Hvis Bitcoin skulle blive populær nok til at blive handlet på en større fondsbørs, såsom New York Stock Exchange, ville det være underlagt den samme inflationspolitik, som centralbanker bruger til at tilskynde til vækst i generelle aktier og aktiver. Der er allerede projekter i gang, der kan føre til denne form for almindelig Bitcoin-handel, såsom de forskellige Bitcoin-derivater og Winklevoss ETF.

Centralbanker deltager i køb og salg af obligationer, når de ønsker at udvide eller indgå økonomi. Da denne artikel diskuterer en potentiel Bitcoin-kreditboble, vil vi fokusere på virkningerne af ekspansive politikker (obligationsopkøb) implementeret af centralbanker og hvordan de genererer bobler generelt.

Hvorfor kreditudvidelse forårsager kreditbobler

markeder_1980043bI betragtning af den nylige økonomiske afmatning i 2008 har der været en livlig debat i økonomifaget om emnerne konjunkturcyklusser og kreditbobler. Den økonomiske tankegang, der har leveret den mest komplette, skønt den er meget upopulær, teori om konjunkturcyklusser er den østrigske skole. Den østrigske teori om konjunkturcyklus stammer fra Ludwig von Mises, blev videreudviklet af Frederich A. Hayek og er i øjeblikket ved at blive undersøgt igen af ​​nogle nutidige østrigske økonomer, såsom Jesus Huerta de Soto..

Nyere forskning i den østrigske konjunkturteori antyder, at fraktioneret reservebank er hovedmistænkt i årsagssammenhængen for konjunkturcyklusser, og at udstedte centralbanker kun spiller en underordnet rolle ved at øge pengemængden og dermed fremskynde konjunkturcyklussen. Uanset årsagen til generelle konjunkturcykler kan det observeres meget tydeligt, at centralbanker er de vigtigste mistænkte i at skabe bobler, der fokuserer på bestemte områder af økonomien, ved at sænke renten. Nogle eksempler på disse bobler ville være aktiemarkedsnedbruddet i 1929, dot com-boblen i 90’erne og den nylige boligboble i 2008.

Så hvor præcist forårsager kreditudvidelse økonomibobler?

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Vi vil forklare dette fænomen ved at konstruere en forenklet model af den virkelige verden. Vi vil stat med et marked, der er i fuld ligevægt, en jævnt roterende økonomi (ERE). I ERE koster omkostningerne lig med indtægter, der er ingen fortjeneste, og renter tilkommer ejerne af produktionsfaktorerne. Lad os nu, når vi holder disse ting lige, introducere en likviditetsindsprøjtning i bankreserver fra en centralbank. Disse nyoprettede penge giver bankerne mulighed for at sænke deres renter og øge deres kreditudstedelse. Investorer vil drage fordel af denne billige kredit og låne penge til at starte projekter som at bygge huse eller udvikle en slags ny teknologi. Disse nye projekter flytter kapital til højere produktionsfaser. Da efterspørgslen holdes konstant, vil dette skift øge priserne på forbrugsvarer, når deres forsyninger aftager, på grund af at kapital flyttes til andre produktionsområder. Da efterspørgslen efter kapitalvarer øges på grund af kreditudvidelsen, vil priserne på kapitalvarer desuden stige.

Disse prisstigninger får det til at se ud som om økonomien gennemgår en enorm ekspansion, og at alle bliver rigere. Vi skal dog huske, at alt andet holdes konstant, hvilket betyder, at efterspørgslen efter produkterne fra disse nye projekter ikke rigtig eksisterer på trods af deres høje priser og tilsyneladende rentabilitet. Derfor, når medarbejderne i disse nye projekter modtager deres betaling, køber de produkter, der er i overensstemmelse med deres efterspørgsel, hvilket har været konstant gennem hele denne ekspansionsproces. Med andre ord lånte investorerne en masse penge til at ansætte folk til at arbejde på disse projekter, og de nyansatte brugte deres penge på noget andet sammen med resten af ​​individerne i økonomien.

Som et resultat vil investorer blive tilbageholdt med gæld, som de ikke vil være i stand til at tilbagebetale, især når renten uundgåeligt forhøjes igen på grund af deres urentable ventures. Disse projekter bliver nødt til at lukke, hvilket betyder, at alle medarbejderne skal fyres. Arbejdsløsheden vil stige, hvilket vil sænke priserne. Til sidst genanvendes kapitalen, der blev flyttet mod disse urentable projekter, i brancher, der er i overensstemmelse med markedets efterspørgsel, som har været konstant hele tiden.

Som nævnt ovenfor er det meget sandsynligt, at fraktioneret reservebank er den sande skyldige bag denne proces, og at ekspansive politikker fokuserer det ekspansive pres på bestemte områder af økonomien, generelt aktie- og boligmarkedet. Igen fandt ovenstående scenarie sted i ERE, som er en forenklet model for den virkelige verden. Derfor vil de reelle effekter af kreditudvidelse være forskellige i hvert enkelt tilfælde, da de faktorer, der bestemmer disse effekter, aldrig vil være helt identiske. Ikke desto mindre gælder den generelle proces med boom og buste for hver specifik begivenhed.

Hvordan ville kreditudvidelse medføre en Bitcoin-kreditboble?

Så nu hvor vi har en grundlæggende idé om, hvordan kreditudvidelse skaber bobler, kan vi undersøge, hvordan udvidelsen kan skabe en Bitcoin kreditboble.

aktiemarked-nedbrud af 1929Efter vores enkle demonstration af en boble, skulle det være temmelig indlysende, hvordan en Bitcoin-kreditboble kan opstå som et resultat af ekspansiv centralbankpolitik. Da centralbankinflation generelt påvirker aktiemarkederne mere end noget andet, og i betragtning af at almindelig Bitcoin teoretisk kunne handles på et aktiemarked, følger det heraf, at centralbankinflationen ville øge Bitcoin-pris.

Aktiemarkedsinvestorer ville have adgang til billig kredit, hvilket ville give dem muligheden for at købe mere Bitcoin. Derefter, når centralbanken holder op med at udvide pengemængden, og priserne tilpasser sig inflationen, vil bommen ende, og busten vil følge. Derfor faldt Bitcoin-prisen, hvilket gør den meget mindre værdifuld.

Således har vi set to mulige scenarier, hvor en Bitcoin-kreditboble kan forekomme. Selvom begge scenarier har forskellige funktioner, er slutresultaterne de samme: en enorm stigning i Bitcoin-prisen ville forekomme, og et massivt prisfald ville følge. Mens det er usikkert, om disse scenarier rent faktisk vil afspille sig i den virkelige verden – i betragtning af at flere Bitcoin-børser har bestået bevis for reserver, og at det er usikkert, om Bitcoin bliver mainstream eller ej, er det vigtigt at overveje den konkrete mulighed for disse scenarier.

Hvis disse muligheder bliver til virkelighed, og vi holder denne viden i tankerne, kan Bitcoin-samfundet potentielt undgå katastrofe ved at handle for at beskytte sig mod de skadelige virkninger af en Bitcoin-kreditboble.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map